1. 다음 중 재무관리의 목표로서 적절하지 못한 것은? ( ② )

[ 2015년 1학기 경영학과 재무관리 졸업시험 예비문제 ]

[안내사항] 졸업시험 문제는 다음과 같이 예비문제 15개를 공개합니다.  이 중 10문제가 출제될 예정입니다. 실제 출제시에는 보기배열변경, 숫자 변경 등이 있을 수 있습니다.

① 기업가치의 극대화

② 매출의 극대화

③ 주주 부의 극대화

④ 순현가의 극대화

⑤ 주가의 극대화

2. 다음 중 재무관리의 역할과 가장 거리가 먼 것은? ( ④  )

① 투자결정

② 자본조달결정

③ 운전자본관리

④ 회계처리

⑤ 배당결정

3. 현금 100만원을 연이자율 10%로 매년 복리계산되는 정기예금에 예금하고자 한다. 다음 설명 중 올바르지 못한 것은?  (  ③   )

① 정기예금의 1년후 미래가치는 110만원이 된다.

② 정기예금의 2년후 미래가치는 121만원이 된다.

③ 만일 이자를 반년에 한번씩 지급한다면 1년후 정기예금은 110만원과 동일하다.

④ 만일 이자를 반년에 한번씩 지급한다면 2년후 정기예금은 121만원보다 크다.

⑤ 이 정기예금이 200만원이 되기 위해서는 매년 10%이자율로 7.2년이상을 예금하고 기다려야 한다.

4. 다음 중 성격이 가장 다른 비율은? (  ①    )

① 유동비율

② 부채비율

③ 자기자본비율

④ 이자보상비율

⑤ 비유동비율

5. 다음의 설명 중 가장 잘못된 것은? ( ④    )

① 주가수익비율(PER)는 현재의 주가를 주당순이익으로 나누어 구한다.

② 주가수익비율(PER)는 주가가 주당순이익의 몇배가 되는가를 나타낸 것으로 주당순이익 1원의 질적인 가치를 의미한다.

③ 성장성이 높을수록 기업의 주가수익비율(PER)는 높게 나타난다.

④ 주가수익비율(PER) 계산을 위해서는 해당기업의 주가와 배당금정보가 필요하다.

⑤ 위험도가 낮은 기업의 경우 주가수익비율(PER)이 높게 나타난다.

6. 다음 설명 중 가장 잘못된 것은?  (  ⑤   )

① 평균회계이익률법은 투자안의 세후 평균순이익을 평균투자액으로 나누어 구한다.

② 회수기간법에 의해 상호배타적인 투자안을 평가할 때 투자안의 회수기간이 목표회수기간보다 짧은 투자안들 중에서 회수기간이 가장 짧은 투자안을 선택한다.

③ NPV는 현금흐름을 적절한 할인율로 할인한다.

④ NPV는 가치의 가산원칙(value additivity principle)이 성립한다.

⑤ 내부수익률법은 투자안의 모든 현금흐름을 반영하지는 못한다.

7. 채권을 발행할 때는 채권의 (    ), (     ), 그리고 (     )의 세가지가 반드시 표시되어야 한다. 여기에 포함되는 것들로 이루어진 것은?  (   ①  )

① 만기, 표면이자율, 액면가

② 만기, 발행가격, 시장이자율

③ 만기, 시장이자율, 액면가

④ 발행일, 표면이자율, 액면가

⑤ 발행일, 발행가격, 시장이자율

8. 다음 중 순현가법(NPV)에 대한 설명 중 가장 잘못된 것은? (  ④   )

① 투자안의 현금유입의 현재가치에서 현금유출의 현재가치를 차감하여 구한다.

② 독립적인 투자안의 경우 NPV > 0 이면 채택하고, NPV < 0 이면 기각한다.

③ 상호배타적인 투자안을 평가할 때, NPV > 0인 투자안들 중에서 NPV가 가장 높은 투자안을 선택한다.

④ 순현가법의 평가결과는 내부수익률법의 평가결과와 항상 일치한다.

⑤ NPV는 투자안을 채택할 경우 얻게 될 기업가치의 증분을 나타낸다.

9. 다음의 설명 중 잘못된 것은?  (  ③   )

① 오늘의 1원과 내일의 1원을 놓고 볼 때 두 가치는 서로 다르다.

② n기간 말 1원의 현재가치를 나타내는 현가요소는 [eqn: {1} over {(1+r) ^{n}}]로 나타낸다..

③ 현재 1원의 n기간 말 미래가치를 나타내는 미래가치요소는 [eqn: (1+r) TIMES n] 이다.

④ 매년 말 100만원씩 영구적으로 지급하는 영구채권의 현재가치는 시장이자율이 10%라고 하면 900만원보다 크다.

⑤ 현재 1,000만원을 가지고 있는 사람이 1년후에 자동차를 구입하려고 한다. 1년후 자동차 구입가격은 1,100만원이 예상된다. 이 사람이 현재 가지고 있는 돈을 1년간 정기예금하여 자동차를 구입할 수 있으려면 예금이자가 10%는 되어야 한다.

10. 주식과 회사채 설명 중 잘못된 것은?( ⑤   )

① 주식으로 조달된 자본은 자기자본, 회사채로 조달된 자본은 타인자본에 귀속된다.

② 주식으로 조달된 자본은 영구자본이나, 회사채발행으로 조달된 자본은 기한부 자본이다.

③ 주식은 경영참가권이 있으나, 회사채는 경영참가권이 없다.

④ 보통주는 고정재무비율(이자)을 발생시키지 않으나, 회사채는 고정재무비율(이자)를 발생시킨다.

⑤ 투자자의 입장에서 볼 때 주식은 회사채보다 투자위험이 더 작다.

11. 다음 중 성격이 가장 다른 하나는? (  ⑤   )

① 순수할인채

② 이표채

③ 영구채

④ 확정이자부채권

⑤ 전환사채

12. 투자자들은 DU주식회사가 매년 주당 2,000원씩의 배당금을 영구적으로 지급할 것으로 기대하고 있다. 투자자들이 이 주식에 대하여 10%의 수익률을 요구한다면, 이 주식의 주당가격은 ( ② )

① 19,000원

② 20,000원

③ 21,000원

④ 22,000원

⑤ 23,000원

14. 자본비용에 대한 설명으로 가장 적절치 못한 것은? ( ②    )

① 자본비용은 자본제공자가 자본시장에서 유사한 위험을 가진 증권에 투자하여 기대할 수 있는 수익률, 즉 기회비용이라 할 수 있다.

② 자기자본의 자본비용은 회사채를 발행하여 자본을 조달할 대 발생되는 비용으로 주주들이 요구하는 수익률인데 정확한 측정은 어렵다.

③ 부채의 자본비용은 일반적으로 이자비용을 부채가치로 나눈값을 활용한다.

④ 부채의 이자비용에 의해 세금절감효과를 얻을 수 있기 때문에 우선주보다 부채로 자금을 조달하는 것이 유리할 수 있다.

⑤ 자본비용은 투자안평가의 기준, 자본조달 결정의 판단기준이 되기 때문에 기업의 재무의사결정에 있어 가장 중요한 요인이다.

14. 다음 중 성격이 다른 하나는?  ( ③    )

① 보통주발행을 위한 유상증자

② 회사채발행

③ 매입채무의 증가

④ 은행에서의 장기차입

⑤ 우선주의 발행

15. 다음은 무엇을 나타내는 설명인가? (  ③   )

- 경영자들은 주주 부의 극대화보다 호화스러운 사무실, 최고급승용차 구입등 자신의 특권적 소비를 위하여 기업재산을 사용한다.

- 경영자는 위험을 초래할 수 있는 투자안에 대해서 과민할 정도로 회피하려는 경향이 있다.

- 이러한 문제를 해결하기 위해서 경영자에게 스톡옵션을 주거나, 주주들이 주주총회에서 이사회를 잘 선출해야 한다.

① 기업의 사회적 책임

② 주주와 채권자간 경쟁관계

③ 주주와 경영자간 대리인문제

④ 종업원의 경영참여

⑤ 기업의 인수합병