「2013 한국은행 통화정책 경시대회」

준비 관련 안내자료

2013. 4

< 목록 >

자료 1. ｢2013 한국은행 통화정책 경시대회｣ 개요	1

자료 2. 경시대회 발표자료 및 심사 관련 안내	7

자료 3. 경시대회 발표설명자료(예시)	22

자료 4. 한국은행 홈페이지內 참고자료 목록	33

문  의 : 한국은행 커뮤니케이션국 홍보운영팀

전  화 : 02-759-4281, 5379

이메일 : service@bok.or.kr

자료1

｢2013 한국은행 통화정책 경시대회｣ 개요

1. 대회일정

□ 6개 지역에서 예선대회를 개최한 후 서울에서 결선대회 개최

(지역예선대회)

― 개최장소 : 서울, 부산, 대구, 광주, 대전, 수원 지역 소재 한국은행

― 개최일자 : 2013년 7월 22일(월)∼24일(수) 중 지역별로 개최

― 신청팀수가 6개 이하인 지역은 인근 지역으로 통합하여 개최

지역예선대회 개최 계획
개최지역	개최부서(장소)	개최일자
서 울	커뮤니케이션국(강당)	추후 공지
부 산	부산본부(강당)	″
대 구	대구경북본부(강당)	″
광 주	광주전남본부(강당)	″
대 전	대전충남본부(강당)	″
수 원	경기본부(강당)	″

(전국결선대회)

― 각 지역예선대회 최우수팀(6개) 및 일부 지역 우수팀*이 참가하여 2013년 8월 23일(금) 서울(한국은행 본부)에서 개최

* 서울 지역  : 최우수팀과 2개 우수팀이 결선 진출. 단, 참가팀이 15개 미만일 경우 우수팀은 1개로 제한

서울외 지역 : 최우수팀이 결선 진출. 단, 참가팀수가 15개 이상인 지역은 우수팀(1개)도 결선 진출

2. 대회진행

□ 금년에는 기준금리수준 결정시 사전에 제시되는 주요 이슈를 반영토록 하고 전국결선대회에서는 ‘통화정책 관련 주제’에 대한 그룹별 질의응답 및 토론을 추가하는 등 대회진행이 상당부분 개편되었음

대회진행 개요

<지역예선대회>                           <전국결선대회>

발표자료 제출		발표자료 제출
o 사전 제시된 주요 이슈 및 자료를 반영		o 예선 이후 변화된 경제상황 등을 반영
o 발표자료 및 발표설명자료 제출		o 발표자료 및 발표설명자료 제출
o 제출기간 : 7.8일(월)〜10일(수) 17:00		o 제출기간 : 8.7일(수) 17:00
		예비소집일(대회 전일)
		그룹 구성 및 팀 의견 작성‧제출
		o ‘통화정책 관련 주제’선택* 후 팀 의견 작성
		*동일 주제를 선택한 팀으로 그룹 구성
대회 당일		대회 당일 오전
기준금리수준 발표		기준금리수준 발표
o 발표 10분, 질의응답 15분		o 예선대회 이후 변경된 내용을 중심으로 발표
		o 질의응답은 예선대회 내용을 포함
		o 발표 5분, 질의응답 10분
		대회 당일 오후
		그룹별 토론
		o 팀 의견을 토대로 한 팀별 질의응답
		o 주제에 대한 그룹내 팀간 토론
		o 그룹별 40분 내외

* 짙은 파란색 음영은 개편 후 추가된 부분

(발표자료 제출)

― 각 참가팀은 대회 발표자료 및 발표설명자료를 예선대회는 7.8일(월)〜10일(수) 17:00, 결선대회는 8.7일(수) 17:00까지 한국은행 홈페이지를 통하여 제출

(지역예선대회)

― 각 참가팀은 사전에 제시되는 주요 이슈*를 반영하여 견조한 성장 지속 및 물가안정 기조를 유지하기 위한 적정 한국은행 기준금리수준(8월 통화정책방향)을 발표한 후 발표내용에 관한 심사위원 질의에 답변

* 주요 이슈는 홈페이지를 통해 4월말경 안내 예정

(전국결선대회)

― 전국결선대회 각 참가팀은 기준금리수준 결정을 위한 팀별 발표 외에 예비소집일(결선대회 전일)에 제시된 ‘통화정책 관련 주제’에 대한 그룹별 질의 응답 및 토론을 추가적으로 실시

o 오전에는 팀별 기준금리수준 결정에 대한 발표, 질의응답 방식으로 진행

‧ 지역예선대회 발표내용에서 변경‧추가된 내용을 중심으로 발표하되 질의응답은 예선대회 발표내용을 포함하여 진행

o 오후에는 통화정책 관련 주제별 그룹을 대상으로 질의응답 및 토론 방식으로 진행

‧ 각 팀은 예비소집일(결선대회 전일)에 제시되는 복수의 통화정책 관련 주제중 1개를 선택(추첨방식)하여 동일한 주제를 선택한 팀들과 하나의 그룹을 구성하게 되며, 해당 주제에 대해 팀 의견을 종합‧정리하여 제출(팀별 주제 관련 발표는 생략)

(심사)

― 심사위원회는 각 참가팀의 경제현상 및 통화정책에 대한 이해 정도, 조사‧분석 수준, 경제상황 판단의 적정성, 통화정책결정의 합리성, 발표력, 질의응답 및 토론능력 등을 종합적으로 평가하여 입상팀을 결정

※ 발표, 토론 및 심사 관련 세부 내용은 <자료2> 참조

3. 시 상

□ 지역예선대회 및 전국결선대회 별로 입상팀에 대해 한국은행 총재 표창과 장학금을 수여

□ 입상한 학생들에게는 향후 5년간 한국은행 신입직원 채용시 서류전형 우대 혜택을 부여

예선대회 및 결선대회 포상금1) 내역
구 분		포상금(팀당, 만원)	수상팀수
예선대회	최우수	200	1팀
	우 수	150	1팀(서울 2팀)
	장 려	100	2~6팀2)
결선대회	금 상	1,000	1팀
	은 상	500	1팀
	동 상	300	2팀
주 : 1) 제세공과금은 본인 부담 .2) 참가팀수에 따라 적의 조정

4. 기타

□ 지역예선대회 및 전국결선대회 참가팀에 대하여 소정의 참가지원금을 지급

□ 지역예선대회 입상팀(전국결선대회 참가팀 제외)에 대해 전국결선대회에 참관할 수 있도록 실비수준의 여비교통비를 지급

□ 참가자 이외의 학생, 학부모, 일반인도 별도의 신청절차 없이 예선대회 및 결선대회를 참관 가능(중식 제공)

□ 원칙적으로 발표자료 제출 이후 팀원(지도교수 포함)의 교체는 불가하나, 부득이한 사유가 있을 경우에는 즉시 한국은행 홍보운영팀과 협의

□ 이외 자세한 내용은 한국은행 홍보운영팀 통화정책 경시대회 담당자(02-759-4281, 5379)에게 문의

<참 고>

최근 2년간 ｢통화정책 경시대회｣ 개최결과

연도	구분	지역별	참가팀수	수 상
				최우수	우수	장려
2011	예선 대회	서 울	17개교 25개팀	고려대	서울대 연세대	서울시립대 성균관대 이화여대 한국외대 한성대
		부 산 (울산‧경남‧제주 포함)	7개교 11개팀	부산대(A팀)	창원대	부경대 부산대(B팀)
		대 구 (경북포함)	7개교 11개팀	영남대	한동대	경북대 포항공대
		광 주 (전남‧전북 포함)	8개교 12개팀	전남대	조선대	군산대 전북대(A팀) 전북대(B팀)
		대 전 (충남‧충북 포함)	10개교 13개팀	충북대(A팀)	금강대	충남대 충북대(B팀) 한밭대
		경 기 (인천‧강원 포함)	12개교 16개팀	인천대(A팀)	연세대(원주)(A팀)	단국대 연세대(원주)(B팀) 인천대(B팀)
	전국결선	-	8개교 9개팀	영남대	연세대	고려대 부산대
2012	예선대회	서 울	16개교 21개팀	성균관대	연세대 서울대	고려대 한양대 서강대 숭실대 홍익대
		부 산 (울산‧경남‧제주 포함)	14개교 18개팀	창원대	부산대	울산과학기술대 인제대 경상대 부경대 제주대
		대 구 (경북포함)	6개교 7개팀	포항공대	영남대(A팀)	경북대 한동대 영남대(B팀)
		광 주 (전남‧전북 포함)	6개교 11개팀	전남대(A팀)	전북대(A팀)	전북대(B팀) 전남대(B팀) 원광대
		대 전 (충남‧충북 포함)	10개교 14개팀	한국과학기술원	충남대	순천향대 금강대 서원대 한밭대
		경 기 (인천‧강원 포함)	11개교 14개팀	인천대(A팀)	경희대	인천대(B팀) 단국대 인하대 경기대
	전국결선	-	9개교 9개팀	성균관대	서울대	창원대 인천대

* 굵은 글씨는 전국결선대회 진출팀을 의미

자료2

경시대회 발표자료 및 심사 관련 안내

Ⅰ. 발표자료 작성 및 제출 요령

Ⅱ. 발표‧응답‧토론 요령

Ⅲ. 심사기준

Ⅳ. 주요 참고지표 목록

Ⅰ. 발표자료 작성 및 제출 요령

1. 제출자료 종류

□ 통화정책 경시대회 제출자료는 ‘발표(presentation)자료’와 ‘발표설명자료’로 구분하여 두 가지로 작성

―‘발표자료’는 발표내용을 요약, 정리한 것으로 대회 당일 심사위원 및 참관인 앞에서 직접 발표할 때 사용하는 자료

―‘발표설명자료’는 심사위원에게만 제공하는 자료로서 참가자의 발표내용을 세부적으로 설명하는 자료

o‘발표설명자료’를 압축한 것이 ‘발표자료’임(발표설명자료도 심사대상에 포함)

2. 작성방법

① 발표자료(파워포인트<2007 버전> 작성 권장)

― 총분량 : 30쪽 이내

o 발표시간(예선대회 10분 이내, 결선대회 5분 이내)을 감안하여 적정 분량으로 작성

― 자료 양식

o 글자크기 : 심사위원 및 참관인이 알아보기 쉽도록 제목은 40포인트, 기타 20포인트 이상

o 기타사항 : 자율적으로 작성하되 기본 폰트*외의 폰트는 사용 금지

* 파워포인트<2007 버전>에 기본적으로 설치되어 있는 폰트

② 발표설명자료(□□<2010 버전> 또는 MS워드<2007 버전> 작성 권장)

― 총분량 : 30쪽 이내 [결선대회 자료는 35쪽 이내]

o 표지 및 총목차 부분은 30쪽 제한에 포함되지 않고 세부자료(소목차 및 내용)만이 30쪽 계산에 포함

발표설명자료 양식
여백	위 20mm, 아래 15mm, 왼쪽 및 오른쪽 각 25mm, 머리말 및 꼬리말 각 15mm
글자크기	제목은 15포인트, 기타 13포인트
표	제목 12포인트, 표내부 11포인트
줄간격	160%
자간	0

3. 유의사항

□ 대학교명, 팀명, 대학로고 등은 제출자료 겉표지(첫장)에만 표기하고 그 외에는 절대 표기하지 말 것

― 표지 외 본문 중 팀명이 필요한 경우에는 “우리팀”으로 표기

― 제출자료의 공정한 심사를 위해 심사위원에게 표지를 제거한 후 흑백 출력하여 전달하므로 본문 중의 팀명 발견시에는 삭제 예정

□ 발표자료에 동영상 또는 음성파일을 삽입할 수 없음

□ 발표자료 및 발표설명자료내 도표, 그림 등의 내용이 겹치는 일이 없도록 반드시 흑백 출력물을 확인 후 제출

□ 제출자료 작성시 기준금리는 예선대회와 결선대회 모두 “2013년 8월”에 결정되는 한국은행 기준금리를 기준으로 함

□ 제출마감 이후에는 자료를 수정할 수 없음(다만, 수정 내용을 발표시 언급할 수는 있음)

4. 제출기한 및 제출방법

(제출기한)

― 예선대회 자료 제출 기한 : 2013년 7월 10일(수) 17:00까지

― 결선대회 자료 제출 기한 : 2013년 8월 7일(수) 17:00까지

※ 접수 마지막 날 17:00 이후에는 발표자료를 제출할 수 없으니 마감시간을 엄수하여 불이익을 받지 않도록 유의바람

(제출방법)

― 제출방법 : 한국은행 홈페이지(www.bok.or.kr) 또는 한국은행 경제교육 홈페이지(www.bokeducation.or.kr)통하여 제출

<제출방법 상세안내>

1-A. 한국은행 홈페이지(www.bok.or.kr)에 접속하여 Quick Menu중「통화정책 경시대회」를 선택

「통화정책 경시대회」선택

1-B. 한국은행 경제교육 홈페이지(www.bokeducation.or.kr)에 접속하여 현장 경제교육 메뉴 중「통화정책 경시대회」를 선택

「통화정책 경시대회」선택

2. 통화정책 경시대회 안내 페이지로 이동한 다음 ID 및 PW를 입력 후 「신청확인」클릭

ID 및 PW

입력

3. 「신청확인」 페이지에서 상단의 「확인」을 선택

“확인”

선택

4. 「신청확인」 페이지에서  구분중「통화정책 경시대회」를 선택

5. 「신청확인」 페이지에서  발표자료 및 설명자료를 지정후 “확인”을 선택

Ⅱ. 발표‧응답‧토론 요령

1. 발표내용

□ 참가팀은 주어진 시간(예선대회 10분, 결선대회 5분)내에 다양한 경제지표와 당행이 제공하는 주요 이슈, 참고자료 및 자체 수집자료 등에 기초하여 최근의 경제상황을 설명하고 한국은행 기준금리수준 변경여부 및 변경폭을 발표하여야 함

□ 경제상황의 설명에는 최근 경제동향에 대한 분석 및 정책과제가 포함되어야 함

― 경제동향 분석은 수요, 공급, 물가 등 실물경제와 금융‧외환시장 등을 대상으로 함

― 정책과제는 물가 ‧금융안정 및 적정 성장에 주안점을 두고 제시되어야 함

o 정책과제는 최근의 경제동향 뿐만 아니라 향후의 물가‧경제성장 전망까지 감안하여 제시하는 것이 바람직함

□ 한국은행 기준금리수준 변경시에는 물가 및 경제성장에 미치는 영향에 대해 언급하는 것이 요구됨

― 한국은행 기준금리수준 결정에 관한 팀내 구성원들의 견해가 엇갈려 표결로 결정했을 경우에는 소수 의견을 소개할 수 있음

2. 발표‧응답 방식 및 요령

□ 각 참가팀은 팀원중 1명을 팀장으로 선정하여 발표시 대표자로서의 역할을 수행하도록 하여야 하며, 다른 팀원들도 발표 및 응답시 실질적인 역할을 하여야 함

― 팀 전체의 팀워크도 중요한 심사요소의 하나이므로 1∼2명이 발표 및 응답을 독점하지 말고 팀원 모두가 골고루 참여할 수 있도록 역할을 분담

(예) 팀원별로 담당분야(경제동향 분석, 주요 정책과제, 통화정책 전반 등)를 결정하고 해당 분야 질문을 전담할 수 있음

□ 발표방법은 각 참가팀이 자율적으로 결정하도록 하며, 파워포인트 등 프리젠테이션툴을 활용할 수 있음

* 발표방법, 발표무대 등은 한국은행 홈페이지(www.bok.or.kr)의 통화정책 경시대회내‘대회소식’의 입상팀 영상 등을 참조

― 각 팀은 선호에 따라 앉거나 또는 서서 발표‧응답할 수 있음

□ 발표‧응답자는 큰 목소리로 간결하고 명확하게 발언하여야 함

― 아울러 자신이 주장하는 바를 강조하거나 심사위원들의 주의를 유도하기 위해 적절한 동작(gesture)을 취할 수 있음

□ 제출자료의 통계 등을 수정 또는 업데이트하고자 할 경우에는 발표 당일에 심사위원들에게 A4 1페이지 이내로 수정 자료를 배포할 수 있음

□ 각 팀은 발표시간이 제한(예선대회 10분, 결선대회 5분)됨을 감안하여 시간 관리에 각별히 주의를 기울여야 함

― 많은 정보를 나열하기보다 주요 관심사항에 집중하는 것이 효과적임

o 각 팀은 발표의 효율성을 높이고 여타 팀과의 차별성을 부각시킬 수 있도록 자유롭게 발표자료의 형식 및 내용을 결정할 수 있음

o 또한 프리젠테이션툴을 발표 보조수단으로 이용할 경우 자료가 지나치게 많으면 시간관리가 어려울 뿐만 아니라 심사위원들에게 혼란을 가져올 수도 있다는 점에 유의하여야 함

□ 발표자료를 그대로 읽어서는 좋은 평가를 받을 수 없음

― 이와 관련하여 발표내용을 모두 암기하기보다는 메모카드 등을 활용

□ 신문의 경제뉴스 및 한국은행의 간행물 등에 게재된 표 및 그래프 등을 참고자료로 제시하는 경우에는 출처를 분명히 밝혀야 함

□ 질의응답(예선대회 15분, 결선대회 10분 이내)의 경우에도 질문의 요지를 감안하여 답변시간을 조절하는 것이 필요함

□ 발표와 질의응답시의 실수를 예방하고 자신감을 키우기 위해서는 사전 연습을 통해 전반적인 흐름을 점검하는 것이 필수적임

― 사전 연습을 통해 각 팀의 특징을 잘 드러내는 발표 형식을 선택하고 시청각 도구 이용방법 등을 숙지하여야 함

3. 토론 방식 및 요령(전국결선대회만 해당)

□ 전국결선대회 각 참가팀을 동일 또는 비슷한 규모의 두 개 그룹으로 나누어 그룹별 토론을 실시

― 각 참가팀은 예비소집일(결선대회 전일)에 당행이 제시하는 복수의 통화정책 관련 주제중 1개를 선택(추첨방식)하여 동일한 주제를 선택한 팀들과 하나의 그룹을 구성

― 선택한 주제에 대하여 각 참가팀은 팀 의견을 종합‧정리한 자료를 제한된 시간(예비소집일중)내 현장에서 제출

o 선택 주제에 대한 종합의견 자료 작성방법은 ‘발표설명자료’ 작성방법과 기본적으로 동일하며 분량의 제한은 없음

□ 결선대회 당일 그룹별 토론(소요시간 : 그룹별 40분)은 각 참가팀이 제출한 자료를 바탕으로 심사위원과의 질의응답이 팀별로 진행된 후 그룹내 다른 팀과의 토론으로 진행

― 토론에서는 그룹내 다른 팀 의견에 대한 추가 의견 또는 이견 등을 자유롭게 발언할 수 있으며 이 과정에서 심사위원의 추가 질의 등이 있을 수 있음

― 그룹별 토론 시간은 전체 참가팀 수에 따라 약간의 조정이 있을 수 있으며 참가팀간 원활한 토론을 위하여 발언시간에도 제약이 있을 수 있음

― 각 팀은 제한된 토론 시간을 감안하여 토론에 필요한 핵심내용 위주로 간결하게 발언

― 토론중 발언의사는 팀명패(주최측 제공)를 들어 표현하며 발언기회 제공 등은 토론을 진행하는 심사위원의 재량에 의해 결정

Ⅲ. 심사기준

(평가항목 및 배점)

― 지역예선대회 및 전국결선대회의 심사기준을 달리 적용하며 발표자료, 발표, 질의응답 및 토론(전국결선대회에만 해당)으로 구분하여 평가

평가항목	배 점		평가 요소
	지역 예선대회	전국 결선대회
발표자료	40	30	내용, 구성 등
발 표	20	10	참가팀의 발표력, 팀워크 등
질의응답	40	301)	심사위원 질문에 대한 응답의 정확성, 논리성 등
토 론	-	302)	주제에 대한 이해도, 논리성, 토론 참여의 적극성 등
계	100	100

주 : 1) 발표 후 질의응답(20점), 토론시 질의응답(10점)으로 구성
2) 토론 주제에 대한 팀 의견자료 평가(10점) 포함

o 발표자료의 경우 창의성을 중시하며 관련 자료의 단순 편집, 논리의 비약, 과거대회 참가팀 자료 표절 등은 감점

o 발표자료에 사전에 제시된 주요 이슈를 적절히 반영

o 질의응답에는 통화정책에 대한 전반적인 이해도를 묻는 질문 및 각 팀의 발표내용에 대한 이해도를 묻는 질문을 포함

(심사항목)

―  경제현상‧통화정책에 대한 이해도

o 물가안정의 의의, 인플레이션 타게팅 운영방식, 물가결정요인, 물가와 경제성장간의 관계 등에 대한 이해도 등

―  경제동향 분석 및 경제전망의 정치성(精緻性)

o 경제동향 분석을 위해 사용한 정보, 분석기법의 다양성, 경제전망의 적정성 여부 등

―  경제상황 판단의 적정성

o 경제상황 판단에 따른 정책과제의 논리적 도출 여부, 정책과제간 우선순위 설정의 적정성 등

―  이슈 분석의 적정성

o 분석을 위해 사용한 정보, 분석기법의 적정성, 통화정책과의 연계성 등

― 통화정책 결정의 합리성

o 통화정책 운영방식의 이해에 근거한 정책 결정 여부, 금리와 성장‧물가간의 관계와 통화정책 파급경로에 대한 이해 여부 등

― 발표의 효율성

o 표현력, 발표기법의 효율성, 내용의 정확성, 시간배분 및 팀워크 등

―  상호토론의 적정성(전국결선대회만 해당)

o 주제에 대한 이해도･ 논리성･ 참신성, 토론 참여의 적극성, 통화정책과의 연계성(정책 시사점 도출) 등

Ⅳ. 주요 참고지표 목록

부 문	지 표
경 기	국내총생산(한국은행), 제조업생산(통계청) 소비재판매액(통계청), 서비스업활동(통계청) 설비투자추계(통계청), 건설기성액(통계청) 제조업출하‧제조업재고‧제조업평균가동률(통계청) 소비자동향조사(한국은행) 기업경기조사(한국은행, 전국경제인연합회)
물 가	물가안정목표(한국은행), 소비자물가(통계청) 근원인플레이션(통계청), 생산자물가(한국은행) 주택‧아파트매매가격(국민은행, 한국감정원)
고 용	취업자수‧고용률(통계청), 실업자수‧실업률(통계청) 제조업명목임금(고용노동부)
국제수지	수출‧수입‧경상수지‧상품수지(한국은행) 서비스수지‧자본수지‧국제투자대조표(한국은행)
금 리	기준금리(한국은행), 콜금리(자금중개회사) 국고채(3년)‧회사채(3년,AA-)(금융투자협회) CD(91일)‧CP(91일)(금융투자협회)
주 가	종합주가지수‧코스닥지수(한국거래소) 외국인주식순매수(금융감독원)
환 율	원/달러‧엔/달러‧원/100엔(한국은행)
금융기관수신	은행예금‧투신사수신‧은행금전신탁(한국은행) 증권사 고객예탁금(한국은행)
기업자금조달	기업대출‧회사채순발행(한국은행)
가계대출	가계신용(한국은행)
통 화 량	본원통화‧M1‧M2‧Lf(한국은행)

부 문		지 표
세 계 경 제	경 기	세계(IMF, OECD), 미국(미국 상무부) 유로(Eurostat), 일본(일본 내각부) 중국(중국국가통계국)
	정 책 금 리	미국(FRB), 유로(ECB) 일본(일본은행)
	국 제 원자재	로이터 상품가격지수(Reuters) 유가(한국석유공사)

주: (   )내는 통계 관련 주요 문의‧검색기관

자료3

경시대회 발표설명자료(예시)

Ⅰ. 세계경제동향

(주요국 경제)

□ 세계경제를 보면, 미국에서는 완만한 경기회복세가 이어졌으나 유로지역에서는 경제활동이 계속 부진하였으며 신흥시장국에서는 중국을 중심으로 성장세가 꾸준히 회복

o 미국은 고용 및 주택시장이 개선되는 가운데 가계 및 기업심리도 호전되면서 완만한 경기회복세가 지속

o 유로지역에서는 주요 심리지표가 기준치를 계속 하회하는 가운데 실업률이 사상최고치를 기록하는 등 경기부진이 지속

o 중국 등 신흥시장국의 경우 수출이 높은 증가세를 지속하고 내수 및 생산 관련 지표도 개선추세를 유지

주요국 경제지표

(전기대비, %)

			2012							2013
			연간	1/4	2/4	3/4	4/4	12월		1월	2월
미국	GDP(연율)		2.2	2.0	1.3	3.1	0.1	-		-	-
	소매판매		5.0	1.6	-0.1	1.3	1.5	0.5		0.1	‥
	산업생산1)		4.1	9.8	0.8	-0.8	1.9	1.1		-0.4	‥
	주택판매(기존)		6.6	0.3	7.3	8.5	10.2	-1.2		12.3	‥
	실업률		8.1	8.3	8.2	8.0	7.8	7.8		7.9	‥
일본	GDP(연율)		2.0	1.5	-0.2	-0.9	0.0	-		-	-
	소매판매액		2.2	4.0	-0.5	-2.2	-1.2	0.0		2.3	‥
	수출		-2.8	0.2	0.7	-3.7	-2.2	3.4		3.6	‥
	광공업생산		-0.3	1.2	-2.0	-4.2	-1.9	2.4		1.0	‥
	GDP(연율)		-0.6	-0.1	-0.2	-0.1	-0.6	-		-	-
유로 지역
	소매판매		-1.7	-0.3	-0.7	0.1	-1.7	-0.8		1.2	‥
	수출		8.6	5.0	0.4	2.4	-4.7	-3.4		‥	‥
	산업생산		-0.8	-0.2	-0.2	0.8	-3.0	0.8		‥	‥
중국2)	GDP		7.8	8.1	7.6	7.4	7.9	-		-	-
	소매판매		14.3	14.8	13.9	13.5	14.9	15.2		-	12.34)
	고정투자3)		20.6	20.9	20.4	20.5	20.6	20.6		21.2	21.2
	수출		7.9	7.6	10.4	4.4	9.4	14.0		25.0	21.8
	산업생산		10.3	11.6	9.5	9.1	10.0	10.3		-	9.94)

주: 1) 분기는 연율 2) 전년동기대비  3) 도시지역 누계기준  4) 1~2월 누계치

(국제금융시장)

□  미 국채금리(10년 만기)는 정부예산의 자동삭감(Sequester) 발효, 이탈리아의 정치적 불확실성 증대 등으로 안전자산 수요가 늘어나면서 하락(1월말 1.98% → 2월말 1.88%, -0.10%p)

□  미 달러화는 ECB 총재의 유로화 강세 우려, 이탈리아의 정치적 불확실성 증대, 유로지역의 경기지표 부진, ECB의 2차 LTRO 상환규모의 시장 예상치 하회 등으로 유로화에 대해 강세(1월말 1.3578 → 2월말 1.3056 → 3.20일 1.2950 $/€)

o 엔화에 대해서는 일본은행 총재의 조기 사임선언 및 차기 일본은행 총재 내정 등으로 강세(1월말 90.91 → 2월말 92.34 → 3.20일 95.47 ¥/$)

	2009	2010	2011	2012	2013.1월	2월	3.20일
￭달러/유로	1.4338	1.3416	1.2982	1.3184	1.3578	1.3056	1.2950	<0.8>
￭엔/달러	92.13	81.51	77.57	86.32	90.91	92.34	95.47	<3.4>
주: 기말 기준, < >내는 전월말대비 미달러화의 절상(+)‧절하(-)율(%)

□ 국제유가는 세계 원유생산량 확대, 미국의 원유재고 증가 등으로 전월말대비 하락

	2009	2010	2011	2012	2013.1월	2월	3.20일
￭ Dubai	79.28	88.56	104.84	106.67	110.46	107.23	104.63	<-2.4>
￭ Brent	77.20	94.30	107.58	111.94	116.54	111.66	108.39	<-2.9>
￭ WTI	79.36	91.38	98.83	91.82	97.46	92.05	92.96	<0.0>
주: < >내는 전월말대비 등락률(%)

□  기타원자재가격(로이터상품가격지수 기준)은 동, 알루미늄 및 일부 곡물을 중심으로 하락(전월말 대비 1월말 1.1% → 2월말 -1.5% → 3월20일 -1.1%)

Ⅱ. 국내경제동향

1. 실물경제동향

(경기 및 고용)

□  국내경제를 보면, 수출이 회복 기조를 유지하고 건설투자가 소폭 증가하였으나 소비 및 설비투자는 일시적으로 감소함에 따라 성장세가 미약한 모습

o 수출은 완만하나마 회복 모멘텀을 유지

o 건설투자도 미약하나마 증가세를 유지

o 소매판매 및 설비투자는 일시적 요인으로 감소

o 한편 생산은 IT제품 수요 부진, 취득세 인하 종료에 따른 부동산 거래 위축 등으로 제조업과 서비스업에서 모두 감소

□ 취업자수는 보건‧사회복지 등 서비스업을 중심으로 증가

경기 및 고용 관련 지표

(전년동기대비, %)

		2012							2013
		연간	1/4	2/4	3/4	4/4	12월		1월	2월
GDP성장률		2.0	2.8	2.3	1.5	1.5	-		-	-
소매판매		2.3	2.8	1.4	2.6	2.5	2.0		-2.8	‥
설비투자지수		-2.0	10.7	-2.7	-8.2	-6.9	-6.3		-13.6	‥
건설기성액		-5.8	-4.9	-9.7	-2.3	-5.6	-8.2		9.4	‥
제조업생산		0.8	3.8	1.0	-1.1	-0.2	-0.6		7.7	‥
서비스업생산		1.6	2.6	1.5	1.5	0.8	0.7		1.7	‥
수출(통관기준)		-1.3	2.9	-1.7	-5.8	-0.4	-6.0		10.9	-8.6
취업자수 증감1)		43.7	46.7	43.0	50.6	34.2	27.7		32.2	20.1
(민간부문)1)		43.7	42.4	42.5	51.9	37.7	30.3		34.8	20.9
실업률		3.2	3.8	3.3	3.0	2.8	2.9		3.4	4.0
주: 1) 전년동기대비, 단위: 만명 자료: 한국은행, 통계청

(물가 및 부동산가격)

□ 2월중 소비자물가는 전월과 비슷한 1%대 중반의 상승률을 기록
(전년동월대비 1월 1.5% → 2월 1.4%)

o 농산물‧석유류제외 근원인플레이션율도 1.3%로 전월과 비슷한 오름세를 지속(전년동월대비 1월 1.2% → 2월 1.3%, 전월대비 1월 0.4% → 2월 0.2%)

□  아파트 매매가격은 수도권 주택시장 부진의 영향으로 하락세 지속(전월대비, 1월 -0.1% → 2월 -0.1%)

o 전세가격의 경우 봄 이사철에 접어들면서 수도권과 비수도권 모두 오름세가 소폭 확대

물가 및 부동산가격

(전기말월대비, %)

	2012							2013
	연간	1/4	2/4	3/4	4/4	12월		1월	2월
소비자물가	-	0.8	0.1	0.8	-0.3	0.2		0.6	0.3
	(2.2)	(3.0)	(2.4)	(1.6)	(1.7)	(1.4)		(1.5)	(1.4)
농산물 및 석유류 제외지수	-	0.6	0.1	0.5	0.2	0.2		0.4	0.2
	(1.6)	(2.5)	(1.6)	(1.4)	(1.3)	(1.2)		(1.2)	(1.3)
아파트매매가격	-0.2	0.6	0.1	-0.5	-0.4	-0.1		-0.1	-0.1
	[-2.1]	[0.3]	[-0.5]	[-1.2]	[-0.8]	[-0.3]		[-0.3]	[-0.2]
아파트전세가격	4.3	1.3	0.9	0.7	1.4	0.3		0.3	0.4
	[1.9]	[0.8]	[0.1]	[0.0]	[1.1]	[0.3]		[0.3]	[0.3]
주: ( ) 내는 전년동기대비 상승률, [ ]내는 한국감정원 기준 자료: 한국은행, 통계청, 국민은행, 한국감정원

(대외거래)

□  2월중 수출(423억달러, 통관기준)은 설연휴 이동에 따른 영업일수 감소의 영향으로 전년동월대비 8.6% 감소

o 설연휴 효과를 감안한 1〜2월중 기준 수출은 전년동기대비 0.6% 증가

o 2월중 수입은 403억달러로 전년동월대비 10.7% 감소 전환

수출 및 수입1)

(통관기준, 억달러)

		2012								2013
		연간	2월	1/4	2/4	3/4	4/4	12월		1월	2월p)	1~2월p)
수 출		5,478.7	463.2	1,348.5	1,401.3	1,331.3	1,397.7	448.8		456.8	423.3	440.02)
		(-1.3)	(20.4)	(2.9)	(-1.7)	(-5.8)	(-0.4)	(-6.0)		(10.9)	(-8.6)	(0.6)
수 입		5,195.8	451.0	1,336.7	1,304.3	1,256.5	1,298.3	430.7		452.0	402.7	427.42)
		(-0.9)	(23.9)	(7.8)	(-2.9)	(-6.9)	(-1.1)	(-5.3)		(3.9)	(-10.7)	(-3.6)
주: 1) 통관기준, ( ) 내는 전년동기대비 증감률(%) 2) 기간중 월평균 자료: 관세청

□  1월중 경상수지는 서비스수지가 적자로 전환되었으나 상품수지와 본원소득수지 흑자규모가 확대되면서 전월에 비해 흑자폭이 소폭 확대(12월 21.4억달러 → 1월 22.5억달러)

경상수지

(억달러)

		2012									2013
		연간	1월	1/4	2/4	3/4	4/4	11월	12월		1월
경상수지		431.4	-9.7	25.6	111.9	145.6	148.3	69.1	21.4		22.5
(상품수지)		383.4	-16.2	26.1	85.2	133.4	138.6	67.8	19.2		26.0
(서비스수지)		26.8	-1.3	-6.5	23.1	6.5	3.6	-0.5	0.3		-9.3
(본원소득수지)		48.9	11.9	14.9	8.3	10.4	15.4	3.7	6.4		9.7
(이전소득수지)		-27.6	-4.1	-8.9	-4.7	-4.7	-9.3	-1.9	-4.5		-3.8
자료: 한국은행

2. 금융‧외환시장 동향

(금리‧주가‧환율)

□  2월중 국고채(3년)금리는 미국채금리 하락, 기준금리 인하기대 강화 등의 영향으로 하락하였고 3월 들어서도 하락세를 지속(13.1월말 2.76% → 2월말 2.63% → 3.20일 2.59%)

o 이에 따라 장기시장금리가 기준금리를 하회*하는 현상이 지속

* 국고채(3년) - 기준금리(bp) : 13.1월말 1 → 2월말 -12 → 3.20일 -15

□  CD(91일) 및 CP(91일) 금리는 CD 및 CP 발행규모가 축소되면서 하락폭이 제한

주요 시장금리

(기말 기준, %, %p)

	11년	12.11월	12.12월	13.1월(A)	2월	3.20일(B)	B - A
기준금리	3.25	2.75	2.75	2.75	2.75	2.75	0.00
국고채(3년)	3.34	2.84	2.82	2.76	2.63	2.59	-0.17
CD(91일)	3.55	2.85	2.89	2.84	2.82	2.81	-0.03
회사채(3년, AA-)1)	4.19	3.23	3.30	3.11	2.97	2.93	-0.18
주: 1) 민간채권평가사 평균

□  코스피는 2월 들어 엔화 약세 완화, 외국인 순매수 등으로 상당폭 상승하였다가 3월 들어 유로지역 리스크 재부각 등으로 반락

	11년말	12.11말	12.12말	13.1말	2말	3.20일
코스피(pt)	1,157	1,932.9	1,997.1	1,961.9	2,026.5	1,959.4

□  원/달러 환율은 3월 들어 큰 폭 상승

	11년말	12.11말	12.12말	13.1말	2말	3.20일
원/달러 환율 (기준환율)	1,153.3	1,084.7	1,071.1	1,082.7	1,085.4	1,116.1

(자금흐름)

□  은행 수신은 수시입출식예금이 계절요인으로 증가하였으나 여타 수신은 크게 감소(13.1월 -2.4조원 → 2월 +4.4조원)

o  수시입출식예금이 계절적 요인 등으로 가계 및 기업자금이 모두 유입되면서 큰 폭 증가(-7.6조원 → +7.7조원)

o  정기예금은 수신금리 인하 등으로 법인자금이 인출되고 가계자금 유입도 부진을 지속(+1.9조원 → -2.5조원)

o CD는 순발행이 축소(+1.4조원 → +0.3조원)되고 은행채는 순상환 확대(-0.1조원 → -2.0조원)

□  자산운용사 MMF를 중심으로 증가규모 축소(13.1월 +15.4조원 → 2월 +0.9조원)

o  MMF는 은행여유자금 유입 등으로 전월수준을 유지
(+13.8조원 → +0.1조원 ; 12.2월 -3.0조원)

o  주식형펀드는 주가 상승에 따른 가격부담 등으로 신규 자금 유입이 둔화되면서 감소폭 확대(-0.7조원 → -1.0조원)

o  채권형 펀드는 기관자금이 유입되면서 증가세 지속(+0.8조원 → +0.8조원)

주요 금융기관 수신

(기간중 말잔 증감, 조원)

	2011			2012				2013		13.2월말 잔액
	연중	2월		연중	2월	12월		1월	2월
▪은행1)	58.9(67.7)	14.3		37.0(42.4)	8.8	6.5		-2.4	4.4	1,137.8
(수시입출식2))	13.3	5.2		22.7	-0.8	20.3		-7.6	7.7	342.9
(정기 예금)	64.1	10.2		20.4	11.9	-10.6		1.9	-2.5	555.8
(C D)	-10.7	-2.0		-7.0	1.1	-1.3		1.4	0.3	25.1
(은행채)	-8.5(0.3)	0.4		-1.1(4.3)	-4.6	-1.4		-0.1	-2.0	152.3
▪자산운용사	-16.6	-8.5		18.8	-4.7	-6.7		15.4	0.9	333.5
(MMF)	-13.8	-7.0		10.0	-3.0	-5.8		13.8	0.1	77.1
법 인	-8.1	-5.7		9.0	-3.3	-6.0		13.3	-0.2	57.8
(주식형)	3.2	1.1		-9.7	-2.2	-1.4		-0.7	-1.0	92.8
(채권형)	-7.7	-3.3		2.0	-0.5	0.3		0.8	0.8	48.5
(신종)	4.2	0.2		17.3	0.9	0.7		1.5	0.6	85.5

주 : 1) (  )내는 산금채 및 은행채 이관분 포함시  2) 실세요구불예금 포함

(기업자금 및 가계신용)

□  은행의 기업대출은 대기업 및 중소기업 모두 증가 규모 축소(13.1월 +4.7조원 → 2월 +3.2조원)

o  대기업대출은 우량기업의 대출수요 둔화, 건설기업 부실 등의 영향으로 부진

o  중소기업대출은 정부의 중소기업관련 정책방향 등으로 증가세를 지속하고 있으나 전월중 특이요인* 소멸로 증가폭은 둔화

* 연말 일시상환분 재취급, 부가가치세 납부 등

□  CP는 계절요인 소멸, MMF의 동일인 발행 CP 편입한도 축소 등으로 순발행규모가 전월보다 큰 폭 감소(13.1월 +6.6조원 → 2.1~20일 +1.6조원)

□  회사채(공모)는 대기업 대출금리와 회사채 금리간 격차 확대* 등 회사채 발행유인이 커지면서 순발행으로 전환(13.1월 -0.1조원 → 2월 +1.0조원 ; 12.2월 +1.8조원)

* 12.하반기 1.56%p → 13.1월 1.58%p → 2월 1.79%p

□  주식발행은 소폭 확대(13.1월 0.2조원 → 2월 0.3조원)

기업의 자금조달

(기간중 말잔 증감, 조원)

		2011			2012				2013				13.2월말 잔액
		연중	2월		연중	2월	12월		연중	1월	2월
▪은행 원화대출1)		39.1	3.7		32.9	5.1	-11.8		7.9	4.7	3.2		596.9
(대 기 업)		27.8	1.9		27.1	4.3	-4.1		2.4	1.6	0.8		144.6
(중소기업)		11.3	1.8		5.8	0.8	-7.7		5.4	3.1	2.3		452.2
▪사모사채 인수2)		-5.0	-0.5		-2.4	0.1	-0.3		-0.3	-0.1	-0.2		8.8
▪CP순발행3)		3.9	0.8		5.4	-0.04	-2.9		8.2	6.6	1.65)		‥
▪회사채 순발행		19.5	2.4		17.5	1.8	0.8		0.9	-0.1	1.0		‥
▪주식발행4)		9.2	1.2		2.8	0.3	0.7		0.4	0.2	0.3		‥

주 : 1) 예금은행(은행신탁 포함)                         2) 국내예금은행

3) 은행연합회의 CP거래정보 기준             4) 코스피 및 코스닥시장 합계

5) 13.2.1~20일 기준

□  2월중 은행 가계대출(모기지론 양도 포함)은 주택담보대출을 중심으로 증가전환(12.12월 +5.6조원 → 13.1월 -0.8조원 → 2월 +1.3조원)

o  주택담보대출은 이사수요 등으로 전월에 비해 증가규모 확대(13.1월 +0.4조원 → 2월 +2.1조원)

o  마이너스통장대출 등은 설 상여금 지급 등으로 감소세 지속(13.1월 -1.2조원 → 2월 -0.8조원)

가계대출

(기간중 말잔 증감, 조원)

		2011			2012				2013				13.2월말 잔액
		연중	2월		연중	2월	12월		연중	1월	2월
은행 가계대출1)		23.9	2.2		11.5	0.5	4.9		-5.1	-3.5	-1.6		461.5
￭주택담보대출2)		21.4	1.8		10.9	0.6	5.0		-3.0	-2.3	-0.8		313.9
[모기지론양도 포함시3)]		28.8	2.2		28.8	1.3	5.7		2.5	0.4	2.1		‥
￭마이너스통장대출 등		2.4	0.4		0.7	-0.1	-0.1		-2.0	-1.2	-0.8	11	146.6

주 : 1) 종별대출은 신탁 제외       2) 주택관련대출 포함

3)주택금융공사 보금자리론, 적격대출 및 은행 대출채권 양도 포함

(통 화)

□ M2 증가율은 전월보다 상승한 5% 내외로 추정
(12.12월 4.5% → 13.1월 4.8% → 2월 5% 내외e)

o  국외부문 통화공급이 경상거래 및 외국인 증권투자 호조 등으로 크게 확대되고 민간신용도 자산운용사의 유가증권 투자 증가 등으로 늘어난 데 기인

Ⅲ. 종합판단*

* 2013.3.14일 통화정책방향 의결문 기준

□ 세계경제를 보면, 미국에서는 완만한 경기회복세가 지속되었으나 유로지역에서는 경제활동이 부진에서 벗어나지 못하였으며 신흥시장국에서는 성장세가 이어지는 모습을 나타내었다. 앞으로 세계경제는 완만한 회복세를 지속할 것으로 예상되나 유로지역의 재정위기, 미국의 재정긴축 등과 관련한 불확실성이 사라지지 않고 성장의 하방위험으로 남아있다.

□ 국내경제를 보면, 수출이 회복 기조를 유지하고 건설투자가 소폭 증가하였으나 소비 및 설비투자는 일시적 요인으로 감소함에 따라 미약한 수준의 성장세를 지속하였다. 고용 면에서는 취업자수 증가규모가 설 연휴 등에 따른 임시‧일용직의 감소폭 확대로 전월보다 축소되었다. 앞으로 국내경제가 유로지역의 경제활동 부진 등에 따른 세계경제의 더딘 회복세 등으로 상당기간 마이너스의 GDP갭을 나타낼 것이라는 전망에는 변화가 없다.

□  2월중 소비자물가 상승률과 농산물 및 석유류 제외 근원인플레이션율은 각각 1.4%, 1.3%로 전월과 유사하게 낮은 수준을 지속하였다. 앞으로 물가상승률은 수요압력 약화 등으로 비교적 낮게 유지될 것으로 보이나, 제도적 요인에 의한 하락 효과가 일부 소멸되면서 현 수준보다는 높아질 전망이다. 주택매매가격은 수도권에서는 하락세를, 지방에서는 완만한 상승세를 이어갔다.

□  금융시장에서는 주가가 외국인 주식투자자금 유입과 국내 지정학적 위험 증대의 영향이 교차하면서 소폭의 등락을 보였으며 장기시장금리는 외국인 채권투자자금이 대규모로 유입된 데 주로 기인하여 하락하였다. 환율은 일정 범위 내에서 등락하였으나 최근 지정학적 위험 부각 등으로 상승하였다.

⇒ 이러한 점들을 종합적으로 고려할 때 다음 통화정책방향 결정시까지 한국은행 기준금리를 현 수준(2.75%)에서 유지하여 통화정책을 운용하기로 하였다.

o 앞으로 통화정책은 해외 위험요인 및 우리나라의 지정학적 위험과 이에 따른 금융‧경제상황 변화를 면밀하게 점검하고 인플레이션 기대심리를 낮추도록 계속 노력하는 한편, 저성장 지속으로 성장잠재력이 훼손되지 않도록 하는 가운데 중기적 시계에서 소비자물가 상승률이 물가안정목표 범위 내에서 유지되도록 통화정책을 운용해 나갈 것이다.

자료4

한국은행 홈페이지內 참고자료 목록

― 통화정책의 운영체계*

* 제목을 클릭하면 해당 화면으로 연결됨. 이하 같음.

― 금융통화위원회의 구성 및 운영

― 통화정책방향(매월)

― 최근의 국내외 경제동향(매월)

― 월중 금융시장 동향(매월)

― 금융통화위원회 의사록

― 통화신용정책 보고서

― 한은금요강좌 동영상

― 2013년 통화신용정책 운영방향(보도자료)

― ｢2013년 이후 중기 물가안정목표｣ 설정(보도자료)

― 한국의 통화정책  *2012.12월 개정판 기준

<제1부 통화정책의 이해>

o 제1장 통화정책의 개관

o 제2장 통화정책의 목표

o 제3장 통화정책의 운영체계

o 제4장 통화정책의 수립과 집행

o 제5장 통화정책 효과의 파급

<제2부 한국의 통화정책>

o 제1장 통화정책의 목표

o 제2장 통화정책의 운영체제

o 제3장 통화정책의 수립과 집행

o 제4장 통화정책의 실제 운영

― 한국의 금융시장  *2012.12월 개정판 기준

o 제2장 자금시장

o 제3장 자본시장

o 제4장 파생금융상품시장

― 알기쉬운 경제지표해설  *2010.7월 발행본 기준

o 국민소득

o 물가지수

o 경기지표

o 고용‧임금통계

o 통화지표

o 금리지표

o 환율

o 국제수지

― 한국은행 총재 강연 및 연설문

― 가계부채 상황에 대한 분석 및 평가
(부채경제학과 한국의 가계 및 정부부채, 2012.4월)

― 우리나라 shadow banking 현황과 잠재리스크 분석
(BOK 경제리뷰 2012-11호)

― 자본자유화 이후 한국의 자본이동 행태
(BOK 이슈노트 2012-1호)

― 물가안정목표제하에서의 금융안정 도모 방안
(조사통계월보 2011.2월호)

― 재정건전성 회복과 통화정책에의 영향
(조사통계월보 2012.1월호)

― 불확실성이 경제성장에 미치는 영향
(조사통계월보 2012.3월호)

― 환율변동의 소비 및 투자에 대한 대체효과와 소득효과
(조사통계월보 2012.4월호)

― 선진국의 금융완화정책이 신흥국에 파급되는 경로 및 영향 분석
(조사통계월보 2012.10월호)

― Monetary Aggregates and the Central Bank’s Financial Stability Mandate
(BOK 경제연구 475호, 2012.6월)

― 금융안정을 고려한 통화정책 운영 방안에 대한 연구
(한국은행･IMF 공동연구 논문집, 2012.7월)